실질금리 알아야 정확한 수익을 계산할 수 있다.

화폐의 가치도 변하고 물가 변동이라는 변수가 적용된 수치가 아니기 때문이다. 이처럼 물가상승률이 적용된 금리를 ‘실질금리’라고 부르는데 우리가 은행이나 금융기관에 투자를 했을 때 실제로 얻게 되는 소득을 이 실질금리로 계산하게 된다. 그렇다면 이 실질금리는 어떻게 계산할 수 있을까?

이론적인 계산식으로 간단히 말하면 아래와 같다.

명목금리 - 물가상승률 = 실질금리

이 식에 따르면 우리가 은행에 100만원을 가지고 방문해 1년 만기인 정기예금 상품에 가입했다고 했을 때 연 금리가 5%, 같은 기간 물가상승률이 연 4%라고 가정한다면 명목금리가 5%이므로 만기에 105만원을 받아야하지만 그 사이 돈의 가치가 4% 하락해 실제 가치는 1만원 이므로 실질금리는 1%이다.
또 다른 예로는 명목금리가 10%인데 물가상승률이 15%라면 실질금리는 -5%가 된다. 이 경우 저축을 한 사람의 명목소득은 10%가 증가했지만, 물가상승률이 15%나 떨어졌기 때문에 5%의 손해를 본 것이 된다. 반면에 대출을 받았던 사람은 실질금리가 -5%이므로 대출을 하고도 갚아야 하는 부채의 실제 가치가 감소하는 이득을 얻게 된다.

결국 경제 주체들의 의사 결정에 영향을 미치는 이자율이 ‘실질금리’라고 할 수 있는 것이다.

그렇기 때문에 위의 예시처럼 가계가 예금을 하는 동안 인플레이션이 발생하여 화폐의 가치가 하락하게 되면 예금을 돌려받는 시점에 가계가 실질적으로 받게 되는 금액이 감소하게 된다. 따라서 눈에 보이지 않는 실질금리를 고려하여 저축 여부와 금액을 결정하는 것이 바람직하다.

위에 실질금리에 대한 설명을 적어 보았는데, 더 정확히 하자면 실질금리를 구하는 공식을 ‘피셔방정식’이라고 부른다.

실질금리 = 명목금리 - 기대 인플레이션